监管解冻半年仍难恢复元气 中融人寿今年已亏8.25亿
今年初，因偿付能力不足被叫停开展新业务的中融人寿成功摘下监管“紧箍咒”，保费收入随之回升。最新的保费数据显示，今年1～8月，中融人寿共实现原保险保费收入31．03亿元，是去年同期的13140．6倍。
另外，根据中融人寿日前披露的偿付能力报告，今年三季度，该公司的核心、综合偿付能力充足率均达到184．02％，较上季度环比增加51．76个百分点，稳定在偿付能力达标企业行列。
然而，从盈利角度来看，中融人寿尚未恢复元气。数据显示，今年前三季度，中融人寿已累计亏损8．25亿元。
偿付能力不足遭多次限制措施
日前，中融人寿公开披露了最新的偿付能力报告。内容显示，今年三季度，该公司的核心、综合偿付能力充足率均为184．02％，较二季度环比上升51．76个百分点。按现行的《保险公司偿付能力管理规定》，中融人寿的偿付能力可以达标。值得注意的是，就在去年一季度，中融人寿的核心、综合偿付能力充足率还只有－18．22％，与100％的监管标准相去甚远。
由于偿付能力不足，去年一季度，保监会对中融人寿采取了部分监管措施，包括：责令其停止开展新业务，暂停公司增设分支机构等。
此外，保监会还在2016年第5号监管函中具体指出，鉴于中融人寿“2015年三季度末和四季度末偿付能力充足率分别为－115．95％和74．62％，偿付能力溢额－23．49亿元和－2．82亿元，属于偿付能力不足类公司，根据《关于规范保险机构股票投资业务的通知》，责令其不得增加股票投资，并采取有效应对和控制措施，切实防范投资风险。”
据悉，曾在2015年12月29日，中融人寿曾连续披露三则举牌上市公司股票的公告。内容显示，截至12月22日，中融人寿投资天孚通信（300394，股吧）股票的账面余额为4．38亿元，占上季末总资产（不含应收分保责任准备金）的比例为1．24％；截至12月25日，投资真视通（002771，股吧）股票的账面余额为5．16亿元，占上季末总资产的比例为1．64％；投资鹏辉能源（300438，股吧）股票账面余额为5．53亿元，占上季末总资产比例为1．76％。据中融人寿披露，截至2015年12月25日，公司权益类资产账面余额为76．83亿元，占上季末总资产比例达到24．49％。
而受资本市场震荡影响，中融人寿2015年的公允价值变动收益同比减少77．36％至2333．89万元。一年之后，这种状况仍在持续，中融人寿2016年的公允价值变动亏损甚至达到5．46亿元。同时，该公司的净利润由正转负，2016年，中融人寿最终录得－13．88亿元的净利润，同比减少了720．99％。
北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾对《每日经济新闻》记者表示，保险公司的利润主要包括承保利润与投资利润，保险投资又分为买卖有价证券、房地产投资以及其他类型投资等。他认为，“通常来说，在出现承保亏损时，保险公司往往可以利用保险投资收益弥补企业的整体亏损，因此保险投资对险企能否盈利的影响绝对是很大的。”
万能险等保费占比仍较大
资本告急，偿付能力亮红灯，中融人寿引起了保监会的高度关注。在上述监管函中，保监会就明确指出：只有偿付能力符合监管规定，中融人寿才可以申请开展新增股票投资业务。
为提高偿付能力充足率及偿付能力溢额，恢复偿付能力与正常经营，中融人寿于去年实施了8亿股股份的定向增发，增资金额合计达到40亿元。其中，联合铜箔（惠州）有限公司出资约6．28亿元、中润合创投资有限公司出资约8．42亿元、宁波杉辰实业有限公司出资约5．40亿元、深圳市力元资产管理有限公司出资约7．55亿元、贵阳金融控股有限公司出资约12．35亿元。
根据保监会在去年11月给出的批复，中融人寿的注册资本得以增加至13亿元。获准增资后，该公司的偿付能力也马上得到提升。公开资料显示，去年四季度，中融人寿的核心、综合偿付能力充足率恢复至131．30％，鉴于偿付能力重新达标，今年1月12日，保监会下发通知，解除了“停止开展新业务以及暂停增设分支机构”等监管限制。
而关于不得新增股票投资的监管措施，中融人寿在去年四季度的偿付能力报告中表示：“公司近期已向保监会提交了恢复股票业务的申请，目前正在审批中。”
摘下部分监管“紧箍咒”后，中融人寿的保费收入也随之回升。最新的保费数据显示，今年前8月，中融人寿累计实现原保险保费收入31．03亿元，是去年同期的13140．6倍。不过，从保费收入结构来看，中融人寿仍然比较依赖万能险等产品。2016年1～8月，中融人寿实现原保险保费收入仅有23．61万元，而保户投资款新增交费占规模保费收入比重高达99．99％。今年同期，这一比值也超过30％。
尽管保费收入实现回升，但在赚钱方面，中融人寿与实现盈利还存在一定的距离。根据最新的偿付能力报告，今年前三季度，中融人寿已累计亏损8．25亿元，但与去年同期11．30亿元的亏损相比已明显收窄。
