A股鲁企2019年盈利再超千亿元 万华化学“最能赚”

截至4月30日，山东210家A股上市公司（据Wind统计）均公布了2019年年报、2020年一季度报。本报梳理我省A股上市公司以及新三板挂牌企业的业绩，从资本市场角度对山东企业的发展特点、未来趋势进行全面解读。

截至4月30日，我省210家A股上市公司均公布了2019年年报。Wind数据显示，210家山东A股上市公司合计归属母公司股东的净利润（下称“净利润”）1040.5亿元，比2018年增加8.5亿元，再次实现超千亿元盈利。

90％我省A股上市公司实现盈利

2019年，我省210家A股上市公司中，190家实现盈利，占比90％，与2018年基本持平。从平均每家盈利来看，210家上市公司平均每家盈利4.95亿元，与2018年199家上市公司平均每家盈利5.18亿元相比，略有下降。

万华化学蝉联鲁股“盈利王”。作为我省唯一一家净利润过百亿元的上市公司，万华化学2019年实现净利润101.30亿元，较2018年调整后的155.66亿元下降较多。这也是万华化学连续第二年出现业绩下滑。

潍柴动力、兖州煤业继续稳坐盈利第二、三名，净利润分别为91.05亿元、86.68亿元，同比分别增长5.2％、9.4％。

从2019年整体数据来看，我省上市公司的盈利能力与2018年基本持平。2019年，净利润超过20亿元的山东上市公司有14家，与2018年持平；净利润超过10亿元的有23家，同比减少1家；净利润超过1亿元的有127家，同比增加6家。

我省210家上市公司中，共有20家出现亏损，其中3家亏损超过10亿元，17家亏损超过1亿元，亏损超1亿元家数比2018年多6家。其中，科达股份成为“亏损王”，亏损25.09亿元；其次是海联金汇，亏损24.56亿元。这两家均为由盈转亏，2018年时两家企业盈利均超过1亿元。2018年亏损排名第二的联创互联，2019年继续亏损且排名第三，亏损14.74亿元。2018年的“亏损王”＊ST龙力，2019年亏损额达8.12亿元。除此之外，ST东海洋、瑞康医药、＊ST美讯、西王食品、康跃科技亏损均超过5亿元。

信息技术行业迎来发展良机

制造业一枝独秀，依然是我省上市公司的重要特点。根据证监会行业名称划分，我省210家上市公司中，有159家属于制造业，占比75.7％。这159家制造业公司中，仅东阿阿胶、＊ST美讯、＊ST龙力、ST威龙、金能科技、山东墨龙等13家公司出现亏损，其余都有盈利。159家制造业公司中，有89家实现盈利增长，占比56％。

根据证监会行业名称划分，6家农林牧渔业公司，除ST东海洋延续亏损外，其余表现良好。益生股份、民和股份、仙坛股份这三只养鸡概念股的净利润都在10亿元以上，分别为21.76亿元、16.10亿元、10.01亿元。2019年，益生股份业绩超常规迅猛增长，较2018年的3.63亿元增长499.73％，民和股份也较2018年的3.81亿元增长了322％，仙坛股份也同比增长148％。

3家文化体育娱乐类公司也均盈利，其中山东出版盈利15.44亿元，表现较为突出。3家金融公司也均盈利，其中，青农商行、青岛银行净利润分别为28.25亿元、22.85亿元。6家交通运输、仓储和邮政业公司也均实现盈利，其中，青岛港净利润37．90亿元，山东高速净利润30.44亿元。

去年以来，国家密集推动加快5G、大数据中心等领域的新型基础设施建设，使得信息技术行业发展潜力巨大。按照证监会行业名称划分，我省8家信息技术行业公司业绩亮眼，均盈利良好，其中歌尔股份、浪潮信息盈利分别为12.8亿元、9.3亿元。同时，新基建也为信创、保密等产业发展注入新活力，净利润同比增长194％的中孚信息，在网络安全领域掌握核心技术，其作为安全保密领域的头部企业，将在国家网络安全战略推进中迎来发展良机。

3家公司前三名高管薪酬破千万

相比往年，2019年鲁股的前三名高管薪酬普遍继续提升，超过500万元的公司有20家，同比增加5家；超过200万元的有110家，同比增加33家。万华化学不再是唯一的前三名高管薪酬破千万的鲁股，蓝帆医疗、克劳斯分别以1679万元、1519万元排前两名，万华化学以1121万元居第三。

2019年，鲁股每股收益前两名为民和股份、益生股份，分别为5.33元和3.79元，2018年居首位的万华化学在2019年排名第三，每股收益3.23元；仙坛股份、新华医疗分别为2.16元、2.12元，以上5家的每股收益超过2元，另有40家超过1元。统计显示，共有190家实现每股收益，占比90.5％。

还有20家公司出现每股亏损。其中，每股亏损最大的是＊ST美讯，海联金汇和康悦科技紧随其后，分别亏损3．37元、1.99元和1.91元，共有7只鲁股每股亏损超1元。2018年每股亏损最多的＊ST龙力在2019年继续亏损，每股亏损1.35元。

从分红送转来看，鲁股中共有12家公司分红，这比2018年少了4家。其中，益生股份分红最多，泰和科技、海容冷链分红较多；16家公司明确送转，泰和科技、益生股份为首。按照年报，益生股份计划向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），以资本公积金每10股转增7股；而且，在2019年半年报时，益生股份已经实施了向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。计算可知，益生股份分两次派发的2019年度现金分红总额将达到7.49亿元。

约半数新三板鲁企“身价”过亿元

信息技术行业利润增长趋势明显

截至4月30日，我省542家新三板挂牌企业中（Wind资讯统计家数为531家），有443家完成年报披露。其中，2019年市值排名前三位的分别是齐鲁银行（129.87亿元）、圣泉集团（66.74亿元）、山大地纬（41.8亿元）。挂牌企业可统计总市值为525家，总额为1506亿元，比上年同期增加192亿元。其中，市值超过10亿元的有31家，同比增加9家；市值超过1亿元的有266家，同比增加73家；市值超过5000万元的336家，占比达64％。

记者了解到，由于2019年我省部分新三板企业转战主板而主动摘牌等原因，挂牌企业数量较2018年减少56家。同时，新三板挂牌企业净利润总和也相应下降，2019年为68.58亿元，较上年减少10.94亿元。其中，2019年净利润达到10亿元以上的企业仍然只有齐鲁银行1家，1亿元以上有6家、同比减少1家，1000万元以上企业有155家、同比减少15家；盈利企业中，净利润同比增长率为正的企业有225家，占比63％，总体保持平稳发展趋势。

Wind数据显示，我省新三板挂牌企业中，目前有创新层企业41家，基础层企业501家，做市转让企业41家，集合竞价企业490家。其中，济南挂牌企业数量继续领跑全省，为130家；青岛、烟台紧随其后，分别为87家、57家；威海为40家，以1家的数量“逆袭”淄博，成为全省第4名。

总体来看，制造业等传统行业继续发力，同时信息技术等新兴行业增长趋势明显。梳理我省已经披露年报的新三板企业可以发现，2019年净利润增长率前10位的企业，有6家为制造业，与2018年水平保持一致。有3家为信息传输、软件和信息技术服务业，比上年增加了1家，且增长幅度都在3倍以上，最高达10倍。

从盈利能力看，齐鲁银行继续保持稳健增长，2019年不仅稳居山东省新三板挂牌企业的首位，还蝉联了全国新三板挂牌企业的盈利冠军，净利润达到23亿元，较2018年增加1.48亿元，总盈利额是全国排名第2位九鼎集团的近两倍。

圣泉集团净利润居我省新三板企业亚军，2019年盈利额为4.71亿元，但与上年相比却下降了9.9％。排名在第三、四位的一诺威、凯盛新材，虽然净利润仅为1.77亿元和1.37亿元，但是增长率却分别达到了63％与116％，上升势头明显。而2018年从第3跌至第5的山东绿霸，2019年跌至第12位，净利润也跌破亿元，为0.82亿元，下滑38％。

2019年，山东共有101家新三板企业亏损，比2018年减少23家。亏损排行榜前三位分别为ST东海、荣昌育种、开泰石化，亏损额分别为8亿元、5100万元、4500万元。其中ST东海与开泰石化为连续亏损，荣昌育种则是因为2019年猪瘟疫情而由盈转亏。

据悉，目前我省新三板精选层在辅导企业有10家。根据精选层的入选政策，企业需在市值、净利润、增长率、研发投入等多个方面满足条件才具备入选资格。记者梳理年报发现，圣泉集团、裕龙农牧、大地牧业、恒嘉高纯等企业是进入精选层的“种子选手”。

新冠肺炎疫情对多个行业带来影响

一季度A股鲁企同比少赚75亿元

鲁股2020年一季度报显示，今年以来的新冠肺炎疫情对上市公司的管理能力、应对能力、经营能力等构成一定冲击，不少上市公司净利润、营业收入等指标均有所下滑。

今年一季度，我省210家A股上市公司实现归属母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）214.1亿元，同比减少75亿元，其中潍柴动力以20.64亿元排名第一；共实现营业收入4278.8亿元，同比减少318.8亿元，其中兖州煤业以456.05亿元蝉联第一。

整体来看，今年一季度A股鲁企的盈利水平较2019年同期有所下降。210家上市公司中，156家实现了盈利，比上年减少24家；53家净利润超过1亿元，同比减少6家。从一季度盈利排名来看，潍柴动力、兖州煤业、万华化学锁定前三名，仅位次有所调整，分别实现净利润20.64亿元、15.27亿元、13.77亿元，同比分别下降了5.27亿元、7.81亿元、14.19亿元。

从净利润同比增减情况来看，今年一季度实现净利润同比增长的公司95家，占比45％。其中，增长超过100％的公司24家，下降超过100％的公司有45家。

按证监会行业名称来看，今年一季度，159家制造业公司中，有35家亏损；8家信息传输、软件和信息技术服务业公司中，中孚信息、浪潮软件、鼎信通讯、联创股份4家公司亏损；6家农林牧副渔业公司均实现盈利，但益生股份、民和股份同比盈利有所下降；6家交通运输、仓储和邮政业公司中，恒通股份、山东高速、渤海轮渡3家亏损；6家批发和零售业公司中，利群股份、泰山石油、银座股份3家亏损；5家采矿业公司中，园城黄金和中润资源两家亏损。

从营业收入来看，今年一季度，我省210家A股上市公司总营业收入为4278.8亿元，营收前三名为兖州煤业、海尔智家、潍柴动力，分别为456.05亿元、431.41亿元、389.99亿元。但是，这一数据均同比下降，下降幅度分别为5.5％、11.1％、13.7％。

今年一季度营收突破100亿元的上市公司共有8家，数量与上年同期持平，除上述3家外，还有华电国际、山东钢铁、万华化学、山东黄金、浪潮信息，其中山东钢铁、山东黄金、浪潮信息实现了营收同比增加。一季度营收突破10亿元的上市公司有65家，同比减少11家；营收突破1亿元的有181家，与2019年持平。

一季度每股收益情况，每股收益超过0.6元的公司仅有英科医疗1家，同比减少7家；海利尔、民和股份、万华化学、中航沈飞、双一科技的每股收益超过0.4元；每股收益超过0．3元的有17家，同比减少7家；每股收益超过0.1元的有81家，同比减少6家。

从区间涨跌幅来看，英科医疗、道恩股份、未名医药涨幅均超过150％，分别为239％、205％、164％。一季度区间内，有9只鲁股涨幅超过50％，同比减少28只；仅有30只涨幅超过20％，同比减少117只。130只鲁股在一季度区间内股价下跌，同比增加125只。

新增上市公司大幅增长

上市后备资源充足，在辅导企业超百家

2019年以来，山东在A股新增上市企业17家。其中，2020年3月份上市1家，2019年上市16家，与2018年新增上市6家相比，实现了大幅增长。

从全口径看，截至目前，全省共有境内外上市公司311家，新三板挂牌公司542家。今年一季度，我省共实现直接融资1546.86亿元，其中，股票融资42.12亿元、债券融资1504.74亿元。

一直以来，烟台都是我省上市公司家数最多的市，目前共有上市公司40家。但2018年、2019年两年，青岛企业密集上市，其中2018年全省6家新上市公司全部来自青岛，2019年全省16家新上市企业青岛占到9家，超过一半。统计显示，目前青岛地区共有上市公司39家，已接近烟台。此外，济南2018年、2019年新增上市公司2家，总体家数达到28家，居第三位。

从16市拥有A股上市公司盈利情况来看，前三强依次是烟台、青岛、济南。其中，烟台40家上市公司共实现净利润264.53亿元，其中10家净利润超过10亿元；青岛39家上市公司共实现净利润222.04亿元，其中6家净利润超过10亿元；济南28家实现净利润143.44亿元，有5家净利润超过10亿元。

2019年我省新上市企业中，4家科创板企业备受关注。截至今年4月30日，我省4家科创板企业睿创微纳、海尔生物、华熙生物、奥福环保已全部披露2019年年报，均实现业绩稳健增长，营收和利润全线飘红。

华熙生物是济南首家科创板上市企业，主要经营透明质酸原料、医疗终端产品、功能性护肤品等。该公司医疗终端产品和功能性护肤品销售收入较上年均实现较快增长，稳居行业龙头地位。2019年该公司实现营业收入18.86亿元，同比增长49.28％；归母净利润5.86亿元，同比增长38.16％。

山东科创板第一股睿创微纳，2019年该公司实现营业收入6.85亿元，同比增长78.25％；归母净利润2.02亿元，同比增长61.44％。

作为海尔集团子公司的海尔生物，2019年净利润大增近6成。其主要从事生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售，产品主要应用于生物样本库、疫苗安全、血液安全、药品及试剂安全等生物安全领域。2019年度该公司实现营收10.13亿元，同比增长20.30％；归母净利润1.82亿元，同比增长59.76％。

地处德州的奥福环保，主营业务为蜂窝陶瓷技术研发与应用，攻坚大气污染治理领域。2019年该公司实现营收2．68亿元，同比增长7.98％；归母净利润5162.29万元，同比增长10.39％。

上市后备资源方面，记者从省地方金融监管局了解到，截至今年3月底，我省过会待发行企业有5家，上市排队企业27家（其中科创板排队企业4家），预示着2020年度山东新增上市企业数量有望再创新高。此外，目前我省在证监部门辅导备案企业数量达到101家，充分表明我省上市后备资源较为丰富。而且，目前科创板、新三板精选层在辅导家数也分别达到了18家、10家。

ST鲁股谁能“保壳”谁会退市

4月27日，《创业板改革并试点注册制总体实施方案》审议通过，创业板继科创板之后实行注册制，大概率会迎来扩容。另外在严监管形势下，创业板和科创板进一步简化了退市程序，A股中退市公司大幅增加。如此情形，令投资者对ST股更加“不待见”。

记者梳理发现，在210家山东A股上市公司中，共有10家戴帽“ST”。它们有的竭力保壳并找到“白马骑士”，有的连续三年亏损已在退市边缘，还有的只是暂时出现经营危机。

据2019年年报，山东10只ST股中目前盈利的有4家，分别是ST天业、ST亚星，＊ST凯瑞、ST金泰，分别实现归母净利润7325万元、2922万元、854万元、313万元。这四家公司的风险暂时较小，尤其是ST天业、ST亚星和ST金泰，已在保壳之路上迈出了一大步。

在ST天业保壳之战中，充当“接盘侠”的是济南高新城市建设发展有限公司（简称“高新城建”）。4月30日，高新城建竞得天业集团5145万股股份，高新城建及其一致行动人合计持有公司股票2.56亿股，占总股本28.92％。

ST亚星年报显示，受停产因素影响，公司2019年实现营业总收入16.6亿，同比下降17.7％；实现归母净利润2922万元，同比增长840.2％。在今年春节之前，公司更是公告拟推重大资产重组，“卖壳”于宏济堂制药。具体而言，ST亚星拟将全部资产及负债作为拟置出资产，与力诺投资持有的宏济堂48.99％股权等值部分进行置换，此后，控股股东变更为力诺瑞特。

4月29日，ST金泰顺利实现保壳摘星。公司在2017年、2018年连续亏损后，于2019年实现归母净利润312.6万元。ST金泰的保壳之路也颇为惊险，自2001年上市后遇到过四次保壳危机，可谓一路跌跌撞撞。ST金泰目前并无主业，靠房租和互联网介入服务“续命”。2019年下半年，控股股东再次出手，置入旗下位于章丘的金达药化，并表后，公司实现扭亏，在最后时刻保壳成功。

对于一家上市公司来说，854万元的盈利只是“杯水车薪”，但对于已经连续两年归母净利润为负的＊ST凯瑞而言，这显然是“续命灵药”。对于扭亏原因，＊ST凯瑞称，通过与部分债权人达成债务和解获得部分债务重组收益约为3500万元、公司收回业绩补偿款约为4200万元等，这意味着＊ST凯瑞暂时脱离退市危局。

ST东海洋、＊ST美讯、ST地矿亏损依然严重，分别亏损9.49亿元、8.51亿元、4.54亿元。不过，这三家公司均不是连续三年亏损。不得不说的是，继2018年亏损7.88亿元后，ST东海洋2019年继续大幅亏损，且在不到1年内两次被交易所公开谴责，可能成为首家因“近36个月内累计受到深交所三次公开谴责”而被终止上市的公司。ST地矿也不省心。年报显示，2019年归母净利润亏损4.54亿元，同比下降1565.74％。ST地矿曾在2016、2017两个财年大幅亏损，2018年实现盈利保壳成功，刚有了喘息机会却又陷入亏损漩涡。

此外，ST威龙的主要问题出在控股股东身上。2019年四季度，控股股东违规担保事件对公司生产经营造成很大的困难。受此影响，威龙股份自2019年11月25日起被实施其他风险警示（ST）。

2019年是＊ST龙力的生死之年，其2017年、2018年连续两个会计年度经审计的净资产为负值，2019年度经审计期末净资产为负值，净利润及扣除非经常性损益后的净利润为负值，触及强制终止上市情形，目前＊ST龙力已经停牌。（记者 王新蕾 王琛 王爽）