理财课堂：经济衰退期债券为王 长期投资信托稳健

    图片右上边的部分是进入经济过热期，这个时候企业的产能往往是开始下降，通过膨胀再抬头，这个时候债券会贬值、现金也会变质，股票次之，大宗商品会获得比较多的收益。之后是滞胀期，这个时候股票会出现暴跌，通货膨胀也是继续抬头，债券次之，现金为王，在这个时候经济普遍不好的时候，我们手中持有现金和货币基金是最佳的选择。左下角是衰退期，进入这个时期企业生产的潜能是下降的，GDP也是下降的，央行通过降息来刺激经济，这个时候往往伴随股票市场的疲软，现金次之，债券为王。我们的经济已经是进入了衰退期，根据国内不少学者的时政研究，这一张投资理论和中国经济在之前一段发生的情况都是有一定相应的表现，我们得出的结论是债券、债券基金是当前的理想选择。说到债券大部分投资者经常接触的就是国债、金融债、企业债，我们市场上基本上可以买到国债，因为是零风险，收益率比较高的特点，往往受到中老年人的欢迎，但是国债是有一个发行期，近期在预计市场利率下降的情况下，长期的国债往往是遭到抢购，比如说银行网点发行国债的时候，4、5点钟就有来排队的，国债是一个比较好的选择，但不是每一个人都会容易的购买到，这样的情况也经常会出现，在这个时候其实债券基金也是非常好的替代产品，我在日常工作中接触到的客户，大部分也都了解过基金，但是之前基本上在2007、2008年买的股票基金，当时市场在6000点的情况下，看别人买基金赚钱自己也进去了，现在基本上赔一半很正常，所以往往是谈“基”色变。我想说这也是市场在教育投资者的一个过程，我们投资任何产品的时候都要有一个理性的判断，对于收益情况、风险情况是不是适合自己，都要有一个这样的了解，所以说从两方面来看，基金不一定是一个不好的产品，要根据自己的需求，基金分为股票基金和债券基金，我们说的债券基金是投资于债券的部分占到整个基金资产的80%以上，相对来讲有债券市场的特征，收益比较稳定，风险比较小，和股票基金相比还是比较稳健性的。

    明确了债券基金的一个特点，对于我们日常如何选择一支好的债券基金，如何选择适合自己进行投资，有四个方面可以关注一下：

    第一，明确债券基金的投资范围。

    第二，根据自己风险偏好选择一支适合自己的基金。

    第三，要关注债券基金的交易成本。

    第四，基金公司和基金经理的过往业绩也是我们在选择基金过程中，需要参考的一个因素。

    下面我们首先看一下债券基金的投资范围，虽然说债券基金投资于债券的部分占到80%以上，但是细分的话还是分为两种基金，一种是标准债基，这种基金所有的资产都是投资固定收益类的产品，不涉及股市。比较有代表性的是嘉实朝段债，前一段时间在各大银行都是销售比较火爆的，流动性比较灵活，但是风险相对比较低。还有一类债基是普通债基，80%投资固定收益的产品，另外一部分投资股票市场，是否参加二级市场的交易分为一级债基和二级债基，投资股票的部分主要是投资新发行的股票，比如说我们常见的华夏债券、嘉实债券等都是一级债基，二级债基除了打新的过程，还有参加二级市场的流动，二级债基的风险更高一些，收益也更高一些，比如说工银瑞信增强收益等都是二级债基。

    了解了债券基金的投资范围，我们可以根据风险承受能力选择基金。对于稳健型的客户来说普通债基是比较好的选择，收益略高于货币基金，大约是3.7%左右，对于能够承担一定的风险，愿意获取一部分收益的来说买一级债券是比较好的选择，近年来年化收益率在5%-10%之间，其实要比我们买理财的收益高很多，但是从风险角度来说，略高于短债基金，但是和股票基金相比还是小得多，赎回到账之间一般在4个工作日左右，对于风险能力承受更高的一些客户，可以选择二级债基，收益一般高于前两种，去年排名第一个广发强债就是这样的基金，风险也相应的增加，我们知道风险和收益是成正比的，我们获取高收益就要承担高的风险，关键是我们如何合理的配置资产。它的赎回到账时间是3-7天。