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温和回升!机构预测5月CPI同比涨1.6%

2021-06-09 08:06 来源:中新经纬
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9日上午,国家统计局将公布2021年5月份居民消费价格指数及工业生产者价格指数。多家机构预测,CPI温和回升,PPI冲高见顶。2021年4月份,全国居民消费价格同比上涨0.9%。对于即将发布的5月CPI数据,截至6月8日,21家机构预测均值为1.6%,最大值为中信建投给出的2%,最小值为申万宏源给出的1.3%。

机构普遍认为,食品项为5月CPI拖累项,尤其猪肉、蔬菜价格回落。而原材料价格大幅上涨对下游有小幅度传导,加上2020年5月基数偏低,预计5月CPI温和回升。

猪肉、蔬菜价格继续回落

农业农村部数据显示,2021年5月,全国猪肉批发均价27.95元/公斤,环比下降13.39%,较2021年1月46.69元/公斤下降40.14%。

平安证券首席经济学家钟正生等指出,36个城市猪肉平均零售价从5月初的23.2元/斤,一路下跌到月末的20.4元/斤,月度均价环比下跌了9.6%,是生猪供应上升叠加消费淡季的结果。

钟正生等还指出,28种重点蔬菜批发价,5月上半月延续跌势,下半月在4.2元/公斤附近小幅波动,月度均价为4.3元/公斤,较4月均价环比下跌6.3%。

银河证券宏观分析师许冬石认为,生猪价格下行或者横盘可能持续至9月份。4月下旬到5月份气温有所下滑,影响蔬菜生产,预计6月蔬菜价格有所回弹。

原材料涨价向下游小幅传导

非食品方面,多家机构均认可,原材料价格大幅上涨继续向下游消费品传导,但传导幅度有限。

光大证券分析师高瑞东等指出,5月国内汽油、柴油价格涨幅扩大,继续带动居住及交通通信类价格上涨;上游原材料持续上涨,导致5月家具、生活用纸等消费品纷纷提价。

国君宏观研究指出,PPI向CPI传导已经初现端倪,4月下游耐用消费品(家电、电脑和自行车等)由于成本压力而上调了价格,此种涨价还会继续,但是幅度将较为有限,幅度和节奏将取决于终端需求的情况。

中金宏观指出,受终端需求制约,上游价格向下游传导幅度较小且存在滞后。

中新经纬客户端注意到,2021年4月,全国工业生产者出厂价格同比上涨6.8%,截至6月8日,21家机构预测5月PPI均值8.3%,国君宏观、光大证券等机构认为5月PPI将冲高见顶。

对于PPI后续走势,国家发展改革委政策研究室主任、委新闻发言人金贤东5月18日表示,预计全年PPI同比涨幅呈“两头低、中间高”的走势,下半年同比涨幅将有所回落。

未来CPI怎么走?

招商宏观谢亚轩团队认为,翘尾因素的贡献将在6月升至1.0个百分点后回落。新涨价因素方面,猪肉价格已降至26.31元/公斤,未来的降幅将越来越有限;非食品项同比增速与国内服务消费持续修复相关,但近期局部疫情可能存在影响。综合预测,CPI将在6月见顶。

↑资料图:超市货架上的蔬菜(中新经纬 张义华 摄)

国君宏观研究认为,随着5月CPI的温和回升,PPI的触顶,后续市场对通胀的担忧将会进一步减弱。2021年无需担忧猪油共振,预计2021年CPI全年中枢1.4%,年底高点在2.4%附近。

国家统计局新闻发言人付凌晖5月17日表示,全年价格保持稳定还是有基础有条件的。第一,目前CPI处于温和上涨;第二,总的看,因为中国的工业行业门类比较齐全,产业链条比较长,上游向下游的传导是逐步递减的;第三,从整个供给和需求的关系来看,目前也不支持价格大幅上涨。此外,从财政货币政策条件来看,也不支持价格大幅上涨。(记者 熊思怡)

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