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殡葬业毛利率远超房地产 企业有望进A股市场

来源:中国新闻网 作者:杜萌 | 责任编辑:海风 2014-09-20 07:35:14 -- 字号:TT

    中新网9月19日电 前些年股市大跌时,有网友PS的一张A股殡葬第一股“中国火葬”的K线图在网上疯传,如今这一笑谈将变为现实。A股上市公司福成五丰日前发布公告称,计划以5.23元/股的价格,向大股东福成投资发行2.87亿股,购买其持有的三河灵山宝塔陵园有限公司100%股权,根据资产评估结果,该陵园估值15亿元,溢价率达181.26%。

    一旦完成收购,福成五丰有望成为A股首只“殡葬概念股”。受该消息刺激,停牌达3个月的福成五丰自9月12日复牌后,截至9月19日,已连续6个一字涨停。连续涨停的背后到底有什么奥秘,我们来揭秘下。

    亮点1:殡葬业毛利率远超房地产

    今年A股市场流行跨界收购题材,此次福成五丰的跨界从题材上来说十分新颖。资料显示,该公司主要从事肉牛饲养、屠宰加工、饲料加工等业务。而其收购的灵山宝塔陵园的经营范围为陵墓开发、销售;灵位出租;骨灰寄存等业务。

    福成五丰2014年中报显示,上半年归属于上市公司股东的净利润为2645万元,较去年同期减少43.52%。相比之下,殡葬服务业历来暴利。根据中新网移动版()记者的计算,灵山宝塔陵园近几年的毛利率数据分别为2012年82.29%、2013年78.93%、2014年上半年80.61%。而福成五丰2013年畜牧业的毛利率只有16.14%,2014年上半年为20.01%。

    再反观房地产上市企业,2013年平均毛利率为36.7%,2014年上半年为36.12%。如万科、保利这样的房地产龙头,2013年毛利率分别为31.5%、32.2%,2014年上半年分别为30.9%和33.8%,均低于平均水平。

    亮点2:高毛利是如何炼成的

    福成投资承诺宝塔陵园2014年-2018年扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为5500万元、8500万元、1.02亿元、1.22亿元、1.47亿元。

    据资产评估报告显示,灵山宝塔陵园目前已开发建设764亩一期园区,可提供12.5万座墓位。其总规划面积2000余亩,将分三期建成,可提供超过40万座墓位。中新网移动版()记者算了一笔帐,如三期工程全部完成,相当于每亩地有墓位200座,而按照15亿元的作价,相当于每亩地价值75万元。换算出每个墓位的成本就是3750元。

    亮点3:殡葬题材属稀缺资源

    殡葬概念在A股市场上屈指可数。资料显示,A股上市公司永安林业于1997年与永安市殡仪馆共同开发投资成立永安市笔架山陵园。此外,赴港上市的福寿园和中国生命集团都属于题材纯正的殡葬概念股。

    以福寿园为例,根据其招股书的描述,目前福寿园在八个内地城市开展业务,拥有及经营六个墓园,其中两个墓园在上海,在合肥、郑州、济南、锦州各经营一个园。此外,福寿园还经营五个殡仪设施,两个殡仪设施位于重庆,在上海、合肥以及厦门各经营一个殡仪设施。

    福寿园年报显示,2013年收入为6.12亿元,较2012年增长27.5%。其中,98.1%的收入来自出售墓地。此外,墓地服务的毛利率在82%左右,而殡仪服务的毛利率稍低,达70.8%左右;整体毛利率为80.4%。2014年上半年收入达1.29亿元,整体毛利率达79.6%。

    小结

    根据公开报道称,北京多家墓地价格从几万元到几十万元不等,而且连年涨价。而河北三河的陵园最便宜的墓地为7000元左右,最贵的5万多元。加之与购房相比,购买墓地没有贷款一说,大都是一次性付全款。墓位报价去掉陵园维护和绿化等成本,产生的经济效益还是很可观。(杜萌)

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