青岛啤酒半年“成绩单”出炉：营收165.51亿 净利增幅达25%

8月15日晚间，青岛啤酒发布2019年上半年业绩报告。报告期内，青岛啤酒实现销量473万千升；实现营业收入165.51亿元；实现归属于上市公司股东的净利润16.31亿元，同比增长25.21%创新高。上半年最大的亮点是其继续发力高端，创新动作频频，品牌及品种结构优化再提升，实现了销量、营收、利润持续增长，品牌价值持续攀升。

再创新高

上半年销量、营收、利润持续三增长

2019年上半年中国啤酒市场平稳发展，消费结构不断升级，行业产能及产品结构进一步优化，上半年实现啤酒产量1948.8万千升（数据来源：国家统计局规模以上啤酒企业产量），同比微增0.8%。

作为行业龙头企业，青岛啤酒多措并举降本增效，保持了公司量利持续稳定增长，销量、营收、利润三大业绩指标再次实现三增长。销量473万千升；实现营业收入165.51亿元，同比增长9.22%；实现归属于上市公司股东的净利润16.31亿元，同比增长25.21%。

高端同比增长6.3%

继续保持中高端市场竞争优势

报告显示，青岛啤酒持续发力高端。继续深化推进“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”的品牌发展战略，而销量增速含金量主要体现为主品牌。上半年，主品牌青岛啤酒共实现销量236.0万千升，同比增长6.3%，继续保持在国内中高端产品市场的竞争优势。

近年来，青岛啤酒引领行业消费结构升级新趋势，持续提升青岛啤酒中高端品牌定位，不断促进产品结构优化升级，以更加完善的产品品类和品种结构的组合优化，助力青岛经典、青岛纯生、新特产品及崂山啤酒做强、做优、做大，加快向高附加值产品转型升级，推动盈利能力提升。

创新驱动

“老树新枝”挖掘发展新动能

青岛啤酒的百年常青，正反映着这家公司不断自我颠覆的创新精神。近年来，青岛啤酒以创新引领，充分发挥其品牌和品质优势，同时发力新产品开发与销售，加快培育发展新动能。

青啤的创新在获得资本市场肯定的同时，深得消费者青睐。今年以来，青岛啤酒继续发力高端，推出新口味、新产品，与此同时，青岛啤酒私人定制平台七月末正式上线，主打抗氧化的“王子海藻苏打水”亦成为同期亮点。

青啤亦积极推进新渠道和新业态发展，加快新零售新业态市场布局，不断完善电商销售渠道体系，多渠道满足互联网时代消费者的购买需求和消费体验。

多措并举

打造高效供应链协同效应

面对国内啤酒市场集中度不断提高、国际化竞争加剧、生产经营成本上涨等因素的挑战。青岛啤酒在努力提升产品结构的同时，持续优化成本控制和费用投入，加强费用有效性管理，多措并举降本增效，保持了公司量利持续稳定增长。

期内，青啤通过打造高效供应链协同增效，优化集中采购竞价策略，积极消化成本上升压力；运用智能制造新技术实现智能生产、绿色生产，提高资源配置效率，加速新旧动能转换，保持差异化竞争优势，为可持续健康发展开拓新的增长空间。

行业分析

高质量发展助力利润空间提升

在啤酒行业转型升级迎来新竞争格局的当下，青岛啤酒实现销量、营收、利润持续三增长，显示了这位行业领军者不俗的实力与战略性眼光。

渤海证券分析师认为：“基于公司稳健的发展、强有力的品牌优势及完善的产品线布局，在相对稳定的市场格局下受益于消费升级所带来的巨大发展空间。”

此前高盛亦指出，公司正转向针对质量增长的策略，而非单纯追求规模，行业潜在机遇可助改善公司利润。认可青岛啤酒业绩增长趋势及战略规划，建议“增持”和“买入”。