2月28日，证监会在其官方微博中正式提出，将加大对余额宝等互联网金融理财方式的关注。几乎同时，有消息称，银行业协会有意将余额宝纳入一般性存款项目进行监管，这是余额宝一路爆发式增长后，首度遭遇监管层的“点名关注”。另一方面，农历新年之后，余额宝收益率整体出现下降，3月2日的七日年化收益率甚至跌破6%，为5.971%。相比之下，银行理财产品近期仍然保持高位运行，大有趁机吸金抢客之态势。

    监管加重，余额宝预期收益下行

    2月28日下午，证监会在其官方微博发布信息，称部分互联网货币基金在销售、宣传推介中存在风险提示不足的问题，为促进余额宝等互联网基金更好地发展，证监会正在研究制定加强货币市场基金风险管理，以及互联网销售基金监管的有关规则。而几乎同时，银行业协会专家建议将余额宝等互联网金融货币基金存放银行的存款纳入一般性存款管理，不作为同业存款，按规定缴纳存款准备金。若将余额宝存放银行的存款纳入一般性存款管理，必将对目前高收益的余额宝造成巨大冲击。

    在监管层的表态之前，受到银行间货币资金紧张放缓，同业拆借利率(Shibor)下行的影响，余额宝的七日年化收益曲线，已出现明显下行。

    余额宝挂靠的货币基金“天弘增利宝”主要配置资产是银行协议存款，而协议存款利率与上海银行间拆借利率(Shibor)息息相关。2007年、2011年、2012年、2013年每个月的相关统计数据显示，Shibor全年最低值出现在3月份的次数最多。之前有分析称，受此影响，3月余额宝的七日年化收益率或将降至6%以下。而根据天弘基金官网发布的最新数据显示，余额宝3月2日的七日年化收益率为5.971%，自去年12月26日以来首次跌破6%。

    而在这之前，货币基金收益率一度节节攀高。1月1日至12日，余额宝连续12天的七日年化收益率维持在6.7%以上。理财通对接的华夏财富宝货币基金春节前的最高收益甚至攀升到了7.9%。3月1日，理财通的七日年化收益率也降到了6.068%。

    银行“群发”超6产品，但起点较高

    与余额宝等互联网金融产品收益率明显下降相比，近期银行理财产品收益率仍然是高位运转。来自银率网的统计显示，共有32款银行理财产品年化收益率在6%以上，投资期限在半年至一年左右，但投资起点全部在5万元以上，相比余额宝，并不亲民。

    在年化收益6%以上的理财产品中，中信银行和广发银行门槛偏低，均有5万元即可认购的产品，但投资期限偏长，一般在半年以上。从收益率分布来看，股份制商业银行的收益率明显超过国有大行，但中国银行也推出了半年期年化收益达到6%的高收益理财产品，只是其认购起点为50万元。

    “银行理财产品认购起点偏高，但有利于锁定中长期收益，3月末估计还会有批量高收益产品出炉。”浦发银行长沙分行理财师魏霞认为，3月下旬是银行季末考核时点，3月银行理财产品的收益可能再拔高一些，届时投资者可配置部分中长期的产品以锁定收益。对流动性要求不高的投资者，短期产品和中长期产品的配置比例不妨保持在4∶6较合适。

    民生银行推“直销银行”，向互联网金融“开战”

    “10年内60%以上的现金、信用卡都将被取代。”平安集团董事长马明哲的预测可能会加速实现。2月28日，民生直销银行正式上线运行，推出在线开户、存款、投资类余额宝产品的一站式无缝对接服务，向互联网金融发起客户和资金争夺战。

    “填写个人身份信息，绑定银行卡，设置交易密码。”2月28日，记者通过登录民生银行直销银行，不到2分钟就申请到了该行的一个电子账户。

    面对互联网金融的攻城略地，具有物理渠道优势的银行，瞄准的是网络客户，而解决网上开户也就成为关键的一步，民生银行直销银行通过线上上传身份证及身份证验证，解决了用户线上开户难题。

    针对互联网金融各种理财“宝”，民生银行网络直销平台直绑的类余额宝产品名为如意宝，首次接入两只货币基金，分别为汇添富基金和民生加银旗下产品，预期年化收益率分别为6.3%和6.1%。与余额宝、财付通和其他银行理财产品等的不同之处在于，其具备自动申购的功能。签约后，银行卡内余额将自动购买货币基金，但可以实时支取，单日最高赎回500万。值得注意的是，民生银行账户绑定货币基金，只针对线上用户，并不针对物理网点用户。物理网点用户如未明示购买货币基金，柜员不宣传不推介用户购买货币基金。

    “民生直销银行只针对线上客户主要是为了争抢网络客户，同时为规避冲击物理网点现有客户的存款。”一位股份制银行人士说。记者陈张书

    名词解释

    直销银行（DirectBank）是指几乎不设立实体业务网点的银行，主要通过互联网、移动终端、电话、传真等媒介工具，实现业务中心与终端客户直接进行业务往来。