控股*ST凯撒，青岛意欲何为？

*ST凯撒12月13日公告称，公司控股股东变化根据《重整计划》《预重整投资协议》《预重整投资协议之补充协议》，权益变动完成后，环海湾文旅将持有公司约2.18亿股，占公司总股本的13.62%;卢比孔河基金将持有公司约5460万股，占公司总股本的3.4%，卢比孔河基金将其持有的股票表决权无偿、无条件且不可撤销地委托环海湾文旅，二者构成一致行动关系，二者合计持股17.02%。

本次权益变动原因系执行《凯撒同盛发展股份有限公司及其六家子公司重整计划》，《重整计划》执行完毕后，*ST凯撒控股股东将由凯撒世嘉旅游管理顾问股份有限公司变更为青岛环海湾文化旅游发展有限公司，实际控制人将变更为青岛市市北区国有资产运营发展中心。

凯撒同盛发展股份有限公司(简称“凯撒旅业”)曾是国内出入境游领军企业之一，但近年来业绩下滑幅度较大，凯撒旅业“披星戴帽”(*ST)、面临退市风险警示，市北国资为何要出资控股，这又能给青岛带来什么？

12月15日*ST凯撒股票走势情况

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凯撒旅业主营业务包括旅游、食品及目的地，前身是宝鸡商场(集团)股份有限公司，成立于1996年。2015年，凯撒旅业借壳上市，成为国内第二家上市的民营旅行社。2020年，凯撒旅业以招商引资的形式落地三亚，但受疫情影响，其专注的出境游、航空配餐等业务大受影响，业绩下滑严重，破产重组成唯一出路。

根据深圳证券交易所网站披露的《凯撒同盛发展股份有限公司及其六家子公司重整计划》(简称《重整计划》)，主城君注意到，此次重整方案，出资人采取财团式投资，由市北区环海湾联合体(牵头方环海湾文旅、成员鲁创基金)为重整投资人，分为产业投资人和财务投资人，其实质是分担投资风险。

据重整投资协议显示，联合体产业投资人环海湾文旅及鲁创基金共出资3.60亿元，将持有重整后凯撒旅业17.02%股份。环海湾文旅出资2.88亿元，将持有重整后凯撒旅业13.62%股份;鲁创基金出资0.72亿元，将持有重整后凯撒旅业3.40%股份。由鲁创基金作为牵头财务投资人，组织10位投资人共同出资8.69亿元。

环海湾文旅是市北区国资平台公司——青岛环海湾投资发展集团有限公司的全资子公司。由此来看，市北国资仅用不到3亿元，就取得了凯撒旅业的绝对控股权。

投资是利益和风险的博弈。而在此轮博弈中，市北国资的考量也显而易见：凯撒旅业当前是“不良资产”，处于价值洼地，低价介入后一旦注资盘活，便可通过充分发挥品牌旅行社的杠杆作用，获得高投资回报率。

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此次重整计划是凯撒旅业关于重生的重要抉择。为何选择青岛?又能给青岛带来什么?

《重整计划》内容显示，青岛丰富的旅游场景资源将为凯撒旅业扩宽业务提供多元选择。比如，邮轮旅游、元宇宙信息化项目、博物馆资源、沿海可用海岸线资源等，都可逐步与凯撒旅业业务对接。未来，凯撒旅业将以“青岛的资源+凯撒的能力”为策略，致力于成为“中国领先的旅文与目的地运营服务商”。

对标其原有主业范围，在旅游方面，凯撒旅业将积极推进与山东省多个大型文旅集团的广泛合作，共同开展旅游码头资源整合、开发及运营，深度打造海上旅游新业态。推进与青岛当地航空公司的战略合作，开展常态化的旅游包机业务;与本地酒店经营体形成长期绑定，获取优质低价的住宿批发供应。

青岛国际邮轮港区

在食品方面，依托青岛港和青岛国际邮轮母港，共同拓展邮轮船供配餐等业务，并向本地和周边城市辐射，面向政府、企业事业单位和个人开展社会化餐饮食品和预制菜业务。目前正在推进与青岛胶东国际机场等航食、文旅业务合作等。

在目的地打造方面，已启动对产业投资人资产及业务协同性盘点，双方已设立对接机制，全面启动开展对街区元宇宙建设，将凯撒旅业全球旅游资源与街区元宇宙场景搭建实现嫁接，平台搭建完成后由凯撒旅业负责专业化运营管理。

值得一提的是，作为中国国家队特许商品运营商，凯撒旅业还将 TEAM CHINA 重要 IP 落户青岛，形成文体旅产业联动。主城君自《重整计划》得知，目前，中国国家队（TEAM CHINA）旗舰店青岛首店已发起筹备。

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今年5月，青岛环海湾文化旅游发展有限公司成立，参与凯撒重组可谓是其成立以来的第一个大动作，释放出市北加码文旅产业的强烈信号。从《重整计划》来看，这几个措施的指向性颇为明显：

一是邮轮旅游。凯撒旅业将依托青岛港和青岛国际邮轮母港，共同拓展邮轮船供配餐等业务。邮轮船供经济效益可观，以一艘载客4000～5000人、航程5天的邮轮来说，仅单项食物消费就为150万元人民币。但邮轮船供配餐和我们熟知的公司配餐、团体配餐则有很大的不同，其行业标准要求极高，且和边检、出口退税等环节挂钩。凯撒旅业在食品行业的优势则有助于青岛扩大邮轮船供本地采购规模。

除此之外，凯撒旅业的核心竞争力是通过对旅游要素组合设计，形成独特的出游体验;凯撒旅业在邮轮旅游领域深耕细作，疫情前曾与全球性邮轮公司达成深度合作，推出“全系列”邮轮产品，积累了优质客源，这些，都将给青岛在丰富邮轮产品、拓展邮轮客源、打造邮轮目的地等方面提供助力。

欢乐边海城蝶变焕新

二是“后海”岸线资源的开发。在城市更新推动下，从邮轮港区到欢乐滨海城沿线的“后海”片区崛起，今年9月，《青岛市邮轮游艇帆船码头专项规划(2023年修订)》向社会征求意见，大港、欢乐滨海城均预留了邮轮码头、游艇帆船码头，如何深挖岸线资源，打造海上旅游新业态。

从全域来看，作为旅游目的地的市北区，其文旅成色还需打磨，文旅资源集聚度还有待提高。我们希望凯撒旅业品牌、人才、专业能力和供应链等潜力的充分释放，会带来期待中的改变。